中国人民银行4月19日傍晚宣布，自20日起下调存款准备金率1个百分点，并有针对性地实施定向降准，加大对小微企业、“三农”及重大水利工程建设等的支持力度。这是央行今年2月以来，第二次出手全面降准并定向降准。央行为何此时出手降准？未来货币政策将何去何从？

　　央行“大招”成就本轮牛市“杠杆牛”

　　来自证券交易所的数据显示，截至4月17日收盘，A股融资余额已突破1.7万亿元。而去年8月时，A股融资余额只有约4000亿元，去年12月初正式突破1万亿。可见，本轮牛市，“杠杆牛”的特征明显。

　　本轮A股走牛的必要基础就是货币政策的持续宽松，降准降息接连而来。去年11月的降息直接引爆了A股，而今年短短4个月内，央行“大招”频出，2月4日降准，3月1日降息，3月底出台了楼市新政。货币政策宽松成就了A股的大涨。4月19日晚央行又宣布20日起“降准”。